12月21日，據媒體（tǐ）消息，全球私募股權公司萊恩資本（LionRock Capital）宣布，收購瑞典最大的戶外運動品牌之一Haglöfs（火柴棍）100%股權。交易背後，收購方萊（lái）恩資（zī）本與李（lǐ）寧及國產運動品牌李寧公司之間的關係引（yǐn）發關注。

李寧是萊恩資本非執行董事長

公開資料顯示，由蔣（jiǎng）家強創立（lì）的萊恩資本成立於2011年，是一家總部位於香港的私募股權投資基金公司，在深圳及蘇黎世設有辦公室。在公開披露的高級管理層（céng）中，排在首位的並不是萊恩資本（běn）創始人，而是國產運動品（pǐn）牌李寧（níng）的創始人——“體操（cāo）王子”李（lǐ）寧，職務為萊恩（ēn）資（zī）本非執行董事長。

2019年，萊恩資本與李寧有（yǒu）限公司共同成立（lì）萊（lái）恩資本合夥（huǒ）基金（jīn），李寧有限公司作為基金基石投資者，由李寧出任基金非執行主席。據介紹，該基金專注於投資消費品及體育領域內領先的（de）具備盈利能力的成長型公司（sī），重點關注中國和其他主要市（shì）場間的跨（kuà）境交易。

因（yīn）萊恩（ēn）資本與李（lǐ）寧家族之間的關係，萊恩資本（běn）的收購動作常被外界解讀為與李寧公司有所關聯。2020年11月，萊恩資本1億英鎊收購（gòu）英國百年鞋履品（pǐn）牌Clarks多數股權兩年後，李寧的第一大股東——非凡領越（原名為“非凡中國（guó）”）宣布（bù）正式批準Clarks的交易（yì）。

據李寧2023年中報顯示，截至今年上（shàng）半年（nián），非凡領（lǐng）越持有李寧2.71億股（gǔ）股份，占比為10.29%。同（tóng）時，李寧也是非凡領越的最大客戶，李寧本人也是非凡領越的主席兼行（háng）政總裁。

Haglöfs收購案為李寧在二級市場表（biǎo）現帶來利好影響

此次（cì）收（shōu）購的Haglöfs是萊恩資（zī）本從亞瑟士手中取得。公（gōng）開信息顯示，Haglöfs成立於（yú）1941年，業務包（bāo）括設計、開發和銷售服裝（zhuāng）、鞋類和（hé）硬件產品（pǐn），在全球28個國家（jiā）發（fā）售。自2010年（nián）以來，Haglöfs一直是亞瑟士的全資子公司。

作（zuò）為歐洲百年戶外運動高端品牌，比始（shǐ）祖鳥成立早四（sì）十餘年的Haglöfs售價跨域幅度明顯大了很多。在Haglöfs天貓旗艦店裏，既有上至七千元的戶外滑（huá）雪服，也有下（xià）至百餘元（yuán）的T恤衫、鴨舌（shé）帽。

近年來（lái），戶外運動的興起帶動了戶外用品行業市（shì）場規模的增長，吸引了眾多參與者。據中國紡織品商業（yè）協會戶外用品分會統計，2022年，中國戶外用品行業（yè）市（shì）場規模1971億元（yuán），預計2025年（nián）將增至（zhì）2400億元。

萊恩資本首次涉足戶外運（yùn）動品牌的收購，被外界（jiè）視為李寧（níng）加碼戶（hù）外賽道的信號。對此，李寧公司相關人員向新京報（bào）貝殼財經記者回（huí）應（yīng）稱，“李寧公司（sī）是（shì）萊恩資本旗下（xià）基金的有限合夥人，李寧公司為（wéi）跟投方，不參與（yǔ）收（shōu）購公司的管理及運營。”

圖來源（yuán）VOCUE CHINA，侵刪

資（zī）深（shēn）品牌管（guǎn）理專家、上海良棲品牌（pái）管理有限公司創始人程偉雄向媒體表示，從目前Haglöfs的收購情況來看，跟李寧公司沒有關係，隻能說與李寧家（jiā）族有關係。李寧品牌是（shì）“聚焦單品牌、多品類”的戰略，目前（qián）該公司這一發展（zhǎn）思（sī）路應該不會變。而李寧家族切入戶外賽道（dào）本（běn）身（shēn）是對戶外運動市場看好，尤其（qí）是在迪（dí）桑特、始祖鳥等戶（hù）外運動品（pǐn）牌火爆的情況（kuàng）下，越來越多運（yùn）動品牌（pái）都在（zài）加速布局戶外運動市場。

盡管如此，萊恩資本收購Haglöfs還是為李寧帶來利（lì）好影響。自上述收購案於12月18日完成交（jiāo）割（gē）後，李寧披露22億港元買樓、回購股份信息導致下跌的股（gǔ）價開始回升。截至12月20日收盤（pán），李寧報收（shōu）19.26港元/股，漲幅為（wéi）2.01%。

值得注意的是，對於戶外賽道，作為運動鞋服品牌（pái）李寧確實有在加速布局（jú）。今年9月，李寧首次推出越野跑鞋“的盧”係列（liè）。

　　而此次萊恩資本收購Haglöfs的外界聲（shēng）音喜憂參半，與當年（nián）李寧大股東非凡領越收（shōu）購Clarks相似。如今，在Clarks的助力下，非凡領越今年上半年收益同比增（zēng）長620.9%至約（yuē）54.4億港元。在程偉雄看（kàn）來（lái），疫情促使戶外市場及戶外品牌向好，“作為資本，加持戶外場景的布局，也（yě）是持續看（kàn）好中國戶外市場蓬勃向上的潛力。”

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